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央行重磅会议!明确下半年五大工作重点,这样定调货币政策,推动防范化解金融风险三年攻坚战如期收官
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央行重磅会议!明确下半年五大工作重点,这样定调货币政策,推动防范化解金融风险三年攻坚战如期收官

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央行重磅会议!明确下半年五大工作重点,这样定调货币政策,推动防范化解金融风险三年攻坚战如期收官

【概要描述】8月3日,央行召开2020年下半年工作电视会议,总结上半年各项工作,分析经济金融形势,对下半年重点工作作出部署。央行行长易纲作工作报告,央行党委书记郭树清主持会议并作总结。副行长陈雨露、潘功胜、范一飞、刘国强,派驻纪检监察组组长徐加爱等出席会议。

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  • 发布时间:2020-08-04 03:04

  8月3日,央行召开2020年下半年工作电视会议,总结上半年各项工作,分析经济金融形势,对下半年重点工作作出部署。央行行长易纲作工作报告,央行党委书记郭树清主持会议并作总结。副行长陈雨露、潘功胜、范一飞、刘国强,派驻纪检监察组组长徐加爱等出席会议。

  从会议对下半年货币政策重点工作的部署表态看,货币政策最宽松时期已过,下半年货币政策主要是对前期已宣布出台的政策工具的落实,预计新增操作将少于上半年。

  同时,突如其来的疫情打乱了经济金融活动节奏,资管新规过渡期也因此被延期一年。今年本是防范化解重大金融风险三年攻坚战的收官之年,但监管部门并未打算也将攻坚战的收官时点延后,而是明确推动攻坚战如期收官,后续将加快补齐金融风险处置制度短板,健全重大金融风险应急处置机制,从而推动风险防控和风险处置转入常态化。

  日前召开的中央政治局年中工作会议明确,完善宏观调控跨周期设计和调节,实现稳增长和防风险长期均衡。不少分析人士认为,在跨周期以及长期均衡的原则指导下,货币政策将突出表现为总量适度、结构宽松;对制造业、中小微企业实现宽信用、降成本的精准滴灌,但也避免流动性的全面放松以及由此引发的金融风险。

  回顾上半年工作成就

  会议在总结上半年工作时认为,2020年以来,面对突如其来的新冠肺炎疫情冲击和复杂严峻的国内外形势,央行果断加大货币政策逆周期调节力度,维护金融市场稳定,防范化解重大金融风险,进一步深化金融改革开放,创新金融服务,全力做好“六稳”“六保”工作,为实现国民经济快速恢复提供了有力的支撑。

  具体来说,上半年货币政策果断加大逆周期调节力度,累计3次降低准备金率,按照疫情防控应急保供、支持复工复产、保市场主体的需要,分阶段、有梯度地提供3000亿、5000亿、1万亿再贷款再贴现,扩大大型银行和政策性银行信贷投放,支持扩大公司信用债发行,保持了金融市场流动性合理充裕。6月末广义货币M2与社会融资规模同比分别增长11.1%和12.8%,明显高于去年同期;上半年新增人民币贷款12.1万亿,同比多增2.4万亿。综合运用多种货币政策工具,引导金融市场利率下行,推动金融系统全年向企业让利,促进普惠小微企业、民营企业、制造业等重点领域贷款利率均降至历史新低。6月份新发放普惠小微贷款平均利率为5.08%,比去年底下降80个基点。

  金融政策的直达性和精准性显著提升。6月1日,央行发布并实施支持企业延期还款和扩大信用贷款两项直达工具,进一步延长中小微企业贷款延期还本付息时间至2021年3月底,激励银行特别是地方法人银行办理延期还本普惠小微贷款,扩大普惠小微企业信用贷款发放,帮助企业特别是中小微企业渡过难关。目前,两项政策工具正有序实施,并初见成效。

  在支持实体经济稳增长的同时,上半年防范化解重大金融风险也取得诸多明显进展。包商银行风险处置基本完成,蒙商银行成立开业。“华信系”风险处置工作基本完成。锦州银行、哈尔滨银行、甘肃银行财务重组和增资扩股方案顺利实施。恒丰银行改革重组工作基本完成。加强统筹协调,支持银保监会、证监会果断接管“明天系”旗下9家核心金融机构,目前进展顺利。方正集团破产重整平稳推进。支持商业银行通过发行永续债券等资本工具补充资本,结合金融风险处置,完善中小银行公司治理。着眼长远,未雨绸缪,支持银行加大不良贷款处置和拨备计提力度,增强金融支持实体经济的可持续性。

  货币政策重在抓好已出台举措落实

  对于下半年所要开展的重点工作,会议主要提出五大方面目标,涵盖货币政策、金融防风险、金融业对外开放、金融领域体制机制改革、金融管理和金融服务等。

  在货币政策方面,会议延续了日前召开的中央政治局会议的定调。会议要求,货币政策要更加灵活适度、精准导向,切实抓好已出台稳企业保就业各项政策落实见效。引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年,同时注意把握好节奏,优化结构,促进普惠型小微企业贷款、制造业中长期贷款大幅增长。重点落实好1万亿元再贷款再贴现政策和两项直达工具,应延尽延,尽可能多地将受疫情冲击的小微企业纳入支持范围。同时,坚持市场化原则,尊重商业银行自主经营权,支持政策不附加硬性要求,消除小微企业顾虑和担忧。

  瑞银投资银行中国首席经济学家汪涛表示,货币政策除延续此前“更加灵活适度”的表述外,还强调要“精准导向”,这表明货币政策宽松进一步加码的可能性或力度可能有所降低,央行依然更倾向于使用定向工具来支持实体经济。

  “预计央行仍会在年内定向降准(规模相当于全面降准25个基点),同时下调MLF利率至多5-10个基点,以推动降低实体经济的平均融资成本。同时,预计下半年整体信贷增速有望进一步反弹至13.8%,之后可能会有所回落。”汪涛称。

  虽然近期官方对货币政策的表态边际收紧,但实际上货币政策调整早于政策表态。中信证券研究所副所长明明认为,从近期央行的流动性操作来看,当前的资金面基本上已经调整到位,加上仍然有推动综合融资成本明显下行的目标,货币政策中期仍将以稳为主。

  至于如何促进普惠型小微企业贷款、制造业中长期贷款大幅增长?光大证券首席银行业分析师王一峰认为,为实现制造业贷款、中小企业贷款增长,促进“货币政策同就业、产业、区域等政策形成集成效应”,预计监管将设定制造业信用贷款和中长期贷款增长、小微企业信贷考核等指标。

  推动防范化解金融风险三年攻坚战如期收官

  上半年防范化解金融风险取得了显著成绩,会议指出,下半年要继续打好防范化解重大金融风险三年攻坚战。继续推动三年攻坚战如期收官,并转入常态化风险防控和风险处置。加快补齐金融风险处置制度短板,健全重大金融风险应急处置机制。落实国务院金融委问责要求,实行重大金融风险形成和处置问责,进一步压实各方责任。加强金融消费权益保护。加强风险监测评估,密切关注金融风险的边际变化。充分发挥存款保险制度的作用。

  在金融领域体制机制改革方面,会议提出,支持地方政府以化解区域性金融风险为目标,量力而行,深化农村金融机构市场化改革。在推动改革中,要保持县域农村金融机构法人地位总体稳定,保持我国金融组织体系的完整性。推动中小银行资本补充,重点加大中小银行发行资本补充债券支持力度。深化开发性政策性金融机构改革。继续牵头推动金融业重点立法,深化“放管服”改革。

  中国财富管理50人论坛(CWM50)3日发布由学术总顾问吴晓灵牵头完成的《深化中小银行改革,提升服务小微企业质效——当前中小银行面临的主要问题与对策建议》专题报告,报告提出,调研发现,当前中小银行在小微金融服务领域面临的主要困难包括:中小银行息差收窄,利润空间受到挤压,现金流状况恶化,经营风险上升;中小银行资本不足问题较普遍,资本补充较困难等。建议提高中小银行资本补充工具的审批效率,创新资本补充工具,拓宽银行股东范围。同时也要将补充资本和厘清资本不足的原因结合起来,防止银行盲目补资本的窟窿,出现逆向选择。推进中小银行改革,完善治理体系,提高内控水平,增强风控和盈利能力。利用政府注资补充银行核心资本的契机推动中小银行治理体系改革。

  此外,会议还强调要坚定不移推动金融业稳妥有序开放,继续做好金融管理和金融服务工作。推动全面落实准入前国民待遇加负面清单制度。积极稳妥推进人民币国际化和资本项目可兑换,统一债券市场对外开放外汇管理政策。推进建设现代中央银行会计财务制度。稳步审慎推进本外币合一银行账户试点。加快完善金融科技监管框架。积极稳妥推进法定数字货币研发等。

  文章来源于证券时报网

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